Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση της Ελβετίας αναθεωρεί προς τα κάτω τις πρόσθετες κεφαλαιακές απαιτήσεις για την UBS. Νέοι κανόνες αυστηροποιούν τη στάση έναντι θυγατρικών εξωτερικού, αλλά χαλαρώνουν σε λογισμικό και αναβαλλόμενους φόρους.
Η Ελβετική Ομοσπονδιακή Κυβέρνηση ανακοίνωσε ότι, βάσει των αναθεωρημένων τραπεζικών κανονισμών, η UBS Group AG θα χρειαστεί να αυξήσει τα κεφάλαια Κοινών Μετοχών Κατηγορίας 1 (Common Equity Tier 1 – CET1) κατά περίπου 20 δισ. δολάρια, έναντι προηγούμενης εκτίμησης για 26 δισ. δολάρια. Οι ρυθμίσεις έχουν υποβληθεί στο ελβετικό κοινοβούλιο και στοχεύουν στη θωράκιση των συστημικά σημαντικών τραπεζών μετά τις αναταράξεις των τελευταίων ετών στον κλάδο.
Αυστηροποίηση για θυγατρικές εξωτερικού
Σύμφωνα με τις προτεινόμενες αλλαγές, οι συστημικά σημαντικές τράπεζες θα πρέπει να «καλύπτουν πλήρως την λογιστική αξία των συμμετοχών τους σε ξένες θυγατρικές με CET1 κεφάλαιο της ελβετικής μητρικής τράπεζας». Μέχρι σήμερα, περίπου το ήμισυ αυτής της έκθεσης μπορούσε να χρηματοδοτείται με χρέος, μειώνοντας την άμεση πίεση στα ίδια κεφάλαια.
Η μετατόπιση προς πλήρη κάλυψη με CET1 ενισχύει την ποιότητα κεφαλαίου που στηρίζει τις διεθνείς δραστηριότητες των ελβετικών τραπεζών, περιορίζοντας τον κίνδυνο μετάδοσης κρίσεων από θυγατρικές στο εξωτερικό προς τη μητρική. Στην πράξη, η UBS – ως ο βασικός παγκόσμιος παίκτης του ελβετικού συστήματος – είναι αυτή που επηρεάζεται περισσότερο από τη νέα αρχιτεκτονική εποπτείας.
Ευθυγράμμιση με ΕΕ σε αναβαλλόμενους φόρους και λογισμικό
Παράλληλα, η Ομοσπονδιακή Κυβέρνηση αποφάσισε να μην απαιτεί πλήρη κάλυψη με CET1 για τα αναβαλλόμενα φορολογικά στοιχεία ενεργητικού (deferred tax assets) και το λογισμικό, επιλέγοντας ευθυγράμμιση με τους κανόνες της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Οι ευρωπαϊκοί κανόνες επιτρέπουν μέγιστη τριετή περίοδο απόσβεσης για το λογισμικό, αντιμετωπίζοντάς το πιο ευνοϊκά σε σχέση με το παρελθόν στο πλαίσιο της κεφαλαιακής επάρκειας.
Η επιλογή αυτή μειώνει την επιπλέον κεφαλαιακή επιβάρυνση για την UBS σε σχέση με την αρχική, αυστηρότερη προσέγγιση, εξηγώντας και τη διαφορά από τα 26 στα 20 δισ. δολάρια. Οι ελβετικές αρχές επιδιώκουν έτσι μια ισορροπία ανάμεσα στην αυστηροποίηση των κανόνων για τις διεθνείς συμμετοχές και στη διατήρηση της ανταγωνιστικότητας των ελβετικών τραπεζών έναντι των ευρωπαϊκών ανταγωνιστών τους.
Σημειώνεται ότι, σύμφωνα με την κυβέρνηση, επί του παρόντος μόνο η UBS «επηρεάζεται σε σημαντικό βαθμό» από τις συγκεκριμένες αλλαγές, γεγονός που υπογραμμίζει τον ρόλο της ως συστημικής τράπεζας-πυλώνα για το ελβετικό χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Σχόλιο 
: Η Ελβετία επιχειρεί να στείλει διπλό μήνυμα: αυστηρότερη εποπτεία στις διεθνείς εκθέσεις των τραπεζών, αλλά χωρίς να τιμωρείται υπέρμετρα η τεχνολογική και φορολογική τους δομή. Για την UBS, το «κούρεμα» των πρόσθετων κεφαλαιακών αναγκών κατά 6 δισ. δολάρια περιορίζει τον βραχυπρόθεσμο αντίκτυπο στην κερδοφορία και τις αποδόσεις προς τους μετόχους, αλλά ταυτόχρονα κλειδώνει ένα πιο απαιτητικό πλαίσιο για τις διεθνείς της δραστηριότητες, με σαφές μήνυμα ότι το ελβετικό κράτος δεν θα ανεχθεί ξανά κενά κεφαλαιακής προστασίας σε συστημικούς ομίλους.
#UBS #Ελβετία #Τράπεζες #Κεφάλαια
