Η σερραϊκή γαλακτοβιομηχανία ενισχύει την παγκόσμια παρουσία της, ενώ αντιμετωπίζει πιέσεις κόστους από πρώτες ύλες και γεωπολιτικούς κινδύνους. Στο επίκεντρο το ελληνικό γιαούρτι, τα επενδυτικά πλάνα και η είσοδος στην Κίνα μέσω Sam’s Club.
Αντιμέτωπη με ένα σύνθετο περιβάλλον αυξημένου κόστους, γεωπολιτικής αβεβαιότητας αλλά και ισχυρής ζήτησης, η Κρι Κρι επιλέγει στρατηγικά την κλιμάκωση της εξωστρέφειας και των επενδύσεων. Η σερραϊκή γαλακτοβιομηχανία, με αιχμή το ελληνικό γιαούρτι, ενισχύει την παρουσία της σε ώριμες ευρωπαϊκές αγορές, χτίζει σταδιακά θέση στις ΗΠΑ και επιχειρεί τώρα είσοδο στην απαιτητική κινεζική αγορά παγωμένων προϊόντων.
Έκρηξη εξαγωγών στο γιαούρτι και πίεση από το κόστος
Στο conference call με τους αναλυτές, η διοίκηση περιέγραψε μια χρονιά με ισχυρές επιδόσεις, οι οποίες ωστόσο επηρεάστηκαν από το αυξημένο κόστος πρώτων υλών. Περίπου 1,1 εκατ. ευρώ αποδόθηκαν σε ακριβότερες εισροές όπως κακάο, σοκολάτα και φυτικά λίπη, καθώς οι τιμές παρέμειναν υψηλές στο τέλος του 2025, όταν η εταιρεία «κλείδωσε» συμβόλαια για τη νέα σεζόν. Η εικόνα δείχνει να βελτιώνεται το 2026, με τις τιμές να αποκλιμακώνονται.
Ο πυρήνας της δραστηριότητας, το γιαούρτι, καταγράφει εντυπωσιακή εξαγωγική δυναμική. Οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 45,7%, υπερβαίνοντας τα 188 εκατ. ευρώ και αντιπροσωπεύοντας περίπου το 70% των συνολικών πωλήσεων. Η ανάπτυξη εστιάζει κυρίως σε Ηνωμένο Βασίλειο και Ιταλία, όπου το «ελληνικό γιαούρτι» έχει εξελιχθεί σε mainstream προϊόν. Η διοίκηση εκτιμά ότι η ισχυρή αυτή τάση θα συνεχιστεί, στηριζόμενη στη διεύρυνση συνεργασιών και στη ζήτηση για προϊόντα υψηλής διατροφικής αξίας.
Στην εγχώρια αγορά γιαουρτιού, η αξία αυξάνεται με ρυθμό περίπου 10% και ο όγκος κατά 7%, όμως οι πιέσεις από τα προϊόντα ιδιωτικής ετικέτας εντείνονται. Ενδεικτικό είναι ότι μέρος αυτών των private label προϊόντων παράγεται από την ίδια την Κρι Κρι, γεγονός που δημιουργεί ένα σύνθετο μίγμα μεταξύ επώνυμης και ιδιωτικής ετικέτας.
Παγωτό, ΗΠΑ και το μεγάλο στοίχημα της Κίνας
Στο παγωτό, η εγχώρια αγορά αυξάνεται κατά 8% σε αξία, αλλά ο πληθωρισμός ωθεί τους καταναλωτές σε φθηνότερα κανάλια και προϊόντα, πιέζοντας τα περιθώρια κέρδους. Η εταιρεία απαντά με διεύρυνση του δικτύου – ήδη διαθέτει πάνω από 20.000 σημεία πώλησης – και με έμφαση σε προϊόντα υψηλότερης προστιθέμενης αξίας, όπως το frozen yogurt.
Στις ΗΠΑ, η δραστηριότητα εξελίσσεται «σύμφωνα με το σχέδιο», με σταδιακή επέκταση τόσο σε επώνυμα προϊόντα όσο και σε private label. Η διοίκηση αναγνωρίζει ότι θα χρειαστεί χρόνος μέχρι η αγορά να αποκτήσει ουσιαστική κλίμακα, ωστόσο αντιμετωπίζεται ως στρατηγικός άξονας μακροπρόθεσμης ανάπτυξης.
Κομβικής σημασίας κίνηση είναι η είσοδος στην Κίνα, με προγραμματισμένη διάθεση frozen yogurt μέσω της Sam’s Club, θυγατρικής της Walmart. Η επιλογή αυτή εντάσσεται σε στρατηγική γεωγραφικής διαφοροποίησης, περιορίζοντας την εξάρτηση από την Ευρώπη και ανοίγοντας πρόσβαση σε μια τεράστια, αλλά και ιδιαίτερα ανταγωνιστική, αγορά καταναλωτικών προϊόντων.
Γεωπολιτικές επιβαρύνσεις, πρώτες ύλες και επενδυτικό πρόγραμμα
Η εταιρεία υπολογίζει ότι η επίδραση από τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή διαμορφώνεται σε περίπου 5,5 εκατ. ευρώ. Ωστόσο, μεγάλο μέρος αυτής της επιβάρυνσης αντισταθμίζεται από τη μείωση των τιμών εμπορευμάτων. Η διοίκηση αφήνει ανοικτό το ενδεχόμενο νέων ανατιμήσεων, αν οι γεωπολιτικές πιέσεις ενταθούν, επισημαίνοντας ότι ήδη από το δεύτερο εξάμηνο του 2025 έγιναν στοχευμένες αυξήσεις τιμών, οι οποίες συμβάλλουν στη βελτίωση των περιθωρίων.
Η εικόνα στις πρώτες ύλες είναι μικτή: η τιμή του ελληνικού νωπού γάλακτος παραμένει υψηλότερη από το ευρωπαϊκό, το οποίο υποχωρεί λόγω αυξημένης προσφοράς. Η εξέλιξη αυτή λειτουργεί θετικά για το κόστος σε προϊόντα όπως βούτυρο και πρωτεΐνες, βελτιώνοντας τη συνολική δομή κόστους.
Σε επίπεδο επενδύσεων, η Κρι Κρι αυξάνει τη δυναμικότητά της με αιχμή το έργο «Greek Yogurt Dynamo», που αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το 2027. Για το 2026, το επενδυτικό πρόγραμμα τοποθετείται μεταξύ 26 και 30 εκατ. ευρώ, με στόχο την κάλυψη της αυξανόμενης ζήτησης. Η διοίκηση αναγνωρίζει ότι σε πολλές κατηγορίες η υφιστάμενη δυναμικότητα «εξαντλείται», γεγονός που καθιστά αναγκαία την επιτάχυνση επενδύσεων.
Για το 2026 προβλέπονται πωλήσεις άνω των 390 εκατ. ευρώ και EBITDA περίπου 60 εκατ. ευρώ, υπό την προϋπόθεση ότι δεν θα υπάρξει περαιτέρω επιβάρυνση από το γεωπολιτικό περιβάλλον. Η στρατηγική παραμένει προσανατολισμένη στην οργανική ανάπτυξη και στη διεθνοποίηση, χωρίς σχέδια εξαγορών, με στόχο τη σταδιακή ενίσχυση των περιθωρίων κερδοφορίας.
Σχόλιο 
: Η Κρι Κρι βρίσκεται σε κρίσιμη φάση scaling up: συνδυάζει επενδύσεις ισχύος, επιθετική εξωστρέφεια και προσεκτική τιμολογιακή πολιτική σε ένα περιβάλλον αστάθειας. Το στοίχημα είναι να μετατρέψει τη διεθνή της επέκταση –ιδίως σε ΗΠΑ και Κίνα– σε βιώσιμη κερδοφορία, χωρίς να διαβρώσει την ανταγωνιστικότητά της στην ελληνική αγορά όπου οι private labels κερδίζουν συνεχώς έδαφος.
#KriKri #γιαούρτι #εξαγωγές #Κίνα #επενδύσεις
