Ο διευθύνων σύμβουλος της Amazon, Άντι Τζέισι, χρησιμοποιεί την ετήσια επιστολή προς μετόχους για να δικαιολογήσει επενδύσεις 200 δισ. δολαρίων και να σηματοδοτήσει επιθετική στροφή σε chips, δορυφορικό ίντερνετ και ρομποτική. Στο στόχαστρο μπαίνουν έμμεσα Nvidia, Intel και Starlink, καθώς η εταιρεία επιχειρεί να επαναπροσδιορίσει τον ρόλο της στην εποχή της τεχνητής νοημοσύνης.
Η ετήσια επιστολή του διευθύνοντος συμβούλου της Amazon, Άντι Τζέισι, προς τους μετόχους λειτουργεί φέτος ως μανιφέστο για τον ρόλο του ομίλου στην κούρσα της τεχνητής νοημοσύνης και της υποδομής cloud. Πίσω από τις προσωπικές αναφορές και τον ήπιο τόνο, ο Τζέισι στέλνει σαφή μηνύματα στους βασικούς ανταγωνιστές – από τη Nvidia και την Intel έως τη Starlink – ενώ υπερασπίζεται ένα γιγαντιαίο επενδυτικό πρόγραμμα ύψους περίπου 200 δισ. δολαρίων σε κεφαλαιουχικές δαπάνες για το 2026.
Αμφισβήτηση της κυριαρχίας της Nvidia με τα chips Trainium
Ο Τζέισι αναγνωρίζει ότι «σχεδόν όλη η τεχνητή νοημοσύνη μέχρι σήμερα έχει υλοποιηθεί σε chips της Nvidia», ωστόσο υπογραμμίζει πως «μια νέα μετατόπιση έχει ήδη ξεκινήσει». Το επιχείρημά του βασίζεται στα ιδιόκτητα AI chips Trainium της Amazon Web Services (AWS), τα οποία, όπως σημειώνει, προσφέρουν καλύτερη σχέση τιμής/απόδοσης για τους πελάτες.
Σύμφωνα με την επιστολή, η ζήτηση για την τελευταία γενιά Trainium3 είναι τόσο ισχυρή ώστε η διαθέσιμη χωρητικότητα έχει σχεδόν εξαντληθεί, ενώ το ίδιο συμβαίνει – εντυπωσιακά – και με το Trainium4, το οποίο απέχει ακόμη περίπου 18 μήνες από την εμπορική διαθεσιμότητα. Με βάση αυτές τις κρατήσεις, ο Τζέισι εκτιμά ότι τα Trainium έχουν ήδη φτάσει σε ετήσιο ρυθμό εσόδων περί τα 20 δισ. δολάρια. Προσθέτει μάλιστα πως, εάν η Amazon πουλούσε τα chips σε τρίτους ως κλασικός κατασκευαστής ημιαγωγών, ο ρυθμός θα προσέγγιζε τα 50 δισ. δολάρια.
Παρά τα εντυπωσιακά αυτά νούμερα, η σύγκριση με τα 215,9 δισ. δολάρια ετήσιων εσόδων της Nvidia δείχνει ότι η απόσταση παραμένει μεγάλη. Ωστόσο, το μήνυμα προς την αγορά είναι σαφές: η Amazon δεν προτίθεται να παραμείνει απλός πελάτης της Nvidia, αλλά οικοδομεί παράλληλο οικοσύστημα υπολογιστικής ισχύος για AI.
Πίεση στην Intel και επέκταση σε δορυφόρους και ρομποτική
Ο Τζέισι δεν αφήνει εκτός κάδρου ούτε την Intel. Τονίζει ότι ο επεξεργαστής Graviton, που βασίζεται σε αρχιτεκτονική διαφορετική από την κλασική x86, χρησιμοποιείται πλέον από το 98% των 1.000 μεγαλύτερων πελατών των υπηρεσιών EC2 της AWS. Δύο μεγάλες εταιρείες, όπως αποκαλύπτει, ζήτησαν να δεσμεύσουν το σύνολο της χωρητικότητας Graviton για το 2026 – αίτημα που η Amazon απέρριψε, επικαλούμενη τις ανάγκες των υπολοίπων πελατών, ένδειξη όμως της εκρηκτικής ζήτησης.
Στο πεδίο των τηλεπικοινωνιών, ο Τζέισι παρουσιάζει το Amazon Leo – την απάντηση του ομίλου στη Starlink – ως έργο που ήδη κερδίζει έδαφος πριν καν την έναρξη λειτουργίας του, η οποία τοποθετείται στα μέσα του 2026. Αναφέρει συμβόλαια με τη Delta Airlines, την AT&T, τη Vodafone, το εθνικό δίκτυο ευρυζωνικότητας της Αυστραλίας και τη NASA, σκιαγραφώντας έναν μελλοντικό παγκόσμιο παίκτη στις δορυφορικές συνδέσεις.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει και η αναφορά στη ρομποτική. Η Amazon διαθέτει ήδη περίπου 1 εκατ. ρομπότ στις αποθήκες της και ο Τζέισι αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο εμπορικής αξιοποίησης αυτής της τεχνογνωσίας, μέσω «ρομποτικών λύσεων» για βιομηχανικούς και οικιακούς χρήστες στο μέλλον. Παράλληλα, υπογραμμίζει την περαιτέρω ανάπτυξη δραστηριοτήτων όπως η παράδοση αυθημερόν, τα τρόφιμα και τα drones διανομής.
Το μεγάλο στοίχημα των 200 δισ. δολαρίων σε capex
Ο κεντρικός στόχος της επιστολής είναι να πείσει τους μετόχους ότι το τεράστιο πρόγραμμα κεφαλαιουχικών δαπανών για το 2026 – περίπου 200 δισ. δολάρια, κυρίως για νέα data centers της AWS – δεν αποτελεί ριψοκίνδυνο στοίχημα. Η δέσμευση αυτή έρχεται σε μια περίοδο όπου η μετοχή της Amazon έχει διολισθήσει κάτω από τα 200 δολάρια, χωρίς να έχει ανακτήσει τις απώλειές της, κάτι που αυξάνει την πίεση για απτά αποτελέσματα.
Ως βασικό επιχείρημα, ο Τζέισι επικαλείται τη συμφωνία με την OpenAI, η οποία συνοδεύεται – σύμφωνα με τον ίδιο – από δέσμευση της εταιρείας ανάπτυξης μοντέλων να δαπανήσει 100 δισ. δολάρια σε υποδομές AWS. Παρά τις αμφιβολίες της αγοράς για το αν η OpenAI θα φτάσει όντως σε τέτοιο επίπεδο δαπανών, ο Τζέισι επιμένει ότι υπάρχουν ήδη και άλλες μεγάλες συμφωνίες, είτε υπογεγραμμένες είτε σε προχωρημένο στάδιο, οι οποίες θα απορροφήσουν τη νέα χωρητικότητα.
Απαντώντας στις ανησυχίες περί «φούσκας» στην τεχνητή νοημοσύνη, ο επικεφαλής της Amazon δηλώνει ότι, τουλάχιστον για τον όμιλο, δεν πρόκειται για υπερβολή αλλά για αναγκαία επένδυση σε μια δομική τεχνολογική μεταμόρφωση. Το αν αυτή η ανάγνωση είναι ορθή ή αν βρισκόμαστε κοντά σε υπερθέρμανση της αγοράς AI θα κριθεί εκ των υστέρων – συνήθως, όσοι τροφοδοτούν μια φούσκα είναι οι τελευταίοι που την αναγνωρίζουν εγκαίρως.
Σχόλιο 
: Η Amazon επιχειρεί να μετατραπεί από «πελάτη» σε υποδομή της νέας AI οικονομίας, επενδύοντας κεφάλαια σε κλίμακα κρατικού προϋπολογισμού. Για τους επενδυτές, το δίλημμα είναι αν πρόκειται για οραματική κίνηση έγκαιρης τοποθέτησης ή για υπεραισιόδοξη ανάγνωση της ζήτησης σε μια αγορά που ήδη εμφανίζει σημάδια υπερπροσδοκιών.
#Amazon #AWS #ΤεχνητήΝοημοσύνη #Nvidia #Intel #Επενδύσεις #Trainium #Graviton #OpenAI
