Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων υποχώρησαν, καθώς οι αγορές προεξοφλούν εκτόνωση της έντασης με το Ιράν. Η απόφαση Τραμπ να παγώσει την επιχείρηση στον Περσικό Κόλπο ενίσχυσε τη διάθεση για ασφάλεια.
Αισθητή αποκλιμάκωση κατέγραψαν την Τετάρτη οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων, καθώς οι επενδυτές αξιολογούν θετικά τις ενδείξεις αποκλιμάκωσης της έντασης στη Μέση Ανατολή. Η κίνηση του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ να παγώσει την επιχείρηση «Project Freedom» στα Στενά του Ορμούζ λειτούργησε ως καταλύτης για αναζήτηση ασφαλών καταφυγίων.
Η πολιτικοστρατιωτική διάσταση και το μήνυμα προς τις αγορές
Ο Τραμπ ανακοίνωσε ότι η αναστολή του «Project Freedom» αποσκοπεί στο να διαπιστωθεί αν μπορεί να ολοκληρωθεί και να υπογραφεί συμφωνία με την Τεχεράνη, τονίζοντας ότι έχει σημειωθεί «μεγάλη πρόοδος». Σύμφωνα με πρόσφατες αναφορές, η πιθανή συμφωνία ΗΠΑ–Ιράν βρίσκεται στο πιο προχωρημένο σημείο από την έναρξη της τρέχουσας σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.
Για τις αγορές ομολόγων, κάθε ένδειξη σταθεροποίησης στον Περσικό Κόλπο –κομβικό πέρασμα για τη διεθνή ναυτιλία και το πετρέλαιο– μειώνει το γεωπολιτικό ασφάλιστρο κινδύνου. Η προοπτική χαμηλότερης έντασης περιορίζει τους φόβους για διαταραχές στην προσφορά ενέργειας και, κατ’ επέκταση, για νέες πληθωριστικές πιέσεις, στοιχείο που στηρίζει τις τιμές των ομολόγων και πιέζει τις αποδόσεις.
Κίνηση στην καμπύλη αποδόσεων και τι «διαβάζουν» οι επενδυτές
Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου υποχώρησε κατά 6,4 μονάδες βάσης, στο 4,352% στις 5:23 ώρα Νέας Υόρκης. Αντίστοιχα, η απόδοση του 30ετούς μειώθηκε κατά 5,2 μονάδες βάσης, στο 4,93%, ενώ το 2ετές –που είναι ιδιαίτερα ευαίσθητο στις προσδοκίες για τη νομισματική πολιτική– υποχώρησε επίσης κατά 6,4 μονάδες βάσης, στο 3,874%.
Η παράλληλη πτώση σε βραχυπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες λήξεις δείχνει ότι η κίνηση δεν συνδέεται μόνο με τις προσδοκίες για τη Fed, αλλά και με τη γενικότερη ανακούφιση από το ενδεχόμενο αποκλιμάκωσης ενός μείζονος γεωπολιτικού κινδύνου. Σε ένα περιβάλλον όπου οι αγορές παρακολουθούν στενά κάθε παράγοντα που μπορεί να επηρεάσει τον πληθωρισμό και την ανάπτυξη, οι εξελίξεις στον Περσικό Κόλπο παραμένουν κρίσιμος οδηγός για τις ροές κεφαλαίων.
Σχόλιο 
: Η αντίδραση της αγοράς ομολόγων υπογραμμίζει πόσο στενά συνδέονται γεωπολιτική και κόστος δανεισμού. Κάθε βήμα προς μια συμφωνία ΗΠΑ–Ιράν λειτουργεί ως αποσυμπιεστής κινδύνου, όμως η μεταβλητότητα θα παραμείνει υψηλή όσο η περιοχή παραμένει εύφλεκτη και οι κεντρικές τράπεζες δεν έχουν ξεκάθαρη γραμμή για τα επιτόκια.
#ΗΠΑ #Ομόλογα #Αγορές #ΜέσηΑνατολή #Ιράν
