Οι τραπεζικές μετοχές μπαίνουν στο επίκεντρο του Χρηματιστηρίου Αθηνών, καθώς ξεκινά η περίοδος ανακοινώσεων εξαμηνιαίων αποτελεσμάτων με φόντο την αποκλιμάκωση της έντασης ΗΠΑ-Ιράν και τη διόρθωση στις τιμές του πετρελαίου. Η ανοδική αντίδραση της Παρασκευής δημιουργεί τη «μαγιά» για συνέχιση της κίνησης, αλλά οι αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών θα κρίνουν τη διάρκεια.
Οι τραπεζικές μετοχές αναδεικνύονται ξανά σε βασικό μοχλό κίνησης για το Χρηματιστήριο Αθηνών, σε μια εβδομάδα όπου η διεθνής αποκλιμάκωση στο μέτωπο ΗΠΑ–Ιράν και η πτώση του πετρελαίου βελτιώνουν το κλίμα στις αγορές. Η άνοδος της Παρασκευής λειτουργεί ως πρώτη «μαγιά» για τους αγοραστές, αλλά η συνέχεια θα εξαρτηθεί από τη ροή εταιρικών αποτελεσμάτων και τις νομισματικές αποφάσεις.
Πώς διαμορφώνεται το σκηνικό για τις τραπεζικές μετοχές;
Η έναρξη της περιόδου αποτελεσμάτων με την Τράπεζα Πειραιώς να ανοίγει την αυλαία την Τετάρτη και να ακολουθούν Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Optima Bank και Alpha Bank, μεταφέρει το επίκεντρο του ενδιαφέροντος στον τραπεζικό κλάδο. Ο Δείκτης Τραπεζών στις 2.847,52 μονάδες, με πλεονέκτημα αγοραστών και στις τέσσερις συστημικές, αποτυπώνει ότι οι προσδοκίες για κερδοφορία και ποιότητα χαρτοφυλακίων είναι ήδη εν μέρει προεξοφλημένες.
Το μεγαλύτερο μέρος των αγορών στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας κατευθύνθηκε στις τραπεζικές μετοχές, επιβεβαιώνοντας τη βραχυπρόθεσμη στροφή των επενδυτών στον κλάδο. Ωστόσο, η ισχυρή παρουσία ξένων κεφαλαίων στο μετοχικό κεφάλαιο των συστημικών τραπεζών, σε συνδυασμό με τη «ρηχότητα» της ελληνικής αγοράς, σημαίνει ότι ακόμη και περιορισμένες κινήσεις ανακατανομής μπορούν να προκαλέσουν έντονες διακυμάνσεις.
Πώς επηρεάζουν πετρέλαιο και κεντρικές τράπεζες το Χρηματιστήριο;
Η παύση στις εχθροπραξίες ΗΠΑ–Ιράν και η διαμεσολάβηση του Ομάν για τις διελεύσεις από τα Στενά του Ορμούζ οδήγησαν σε άμεση αποκλιμάκωση στις διεθνείς αγορές, με πτώση στις τιμές του πετρελαίου και στις αποδόσεις ομολόγων, καθώς και υποχώρηση του δείκτη μεταβλητότητας VIX στις 18,58 μονάδες. Αυτό το διεθνές περιβάλλον χαμηλότερου κινδύνου δίνει «ανάσα» σε ενεργειακές και βιομηχανικές εταιρείες του ελληνικού ταμπλό, αλλά και στη συνολική αποτίμηση του κινδύνου χώρας.
Παράλληλα, οι συνεδριάσεις της Fed, της Τράπεζας της Αγγλίας και της Τράπεζας της Ιαπωνίας συγκεντρώνουν το ενδιαφέρον, με την αμερικανική κεντρική τράπεζα να αποτελεί τον βασικό καταλύτη για τις αποτιμήσεις. Η στάση της Fed απέναντι στα επιτόκια θα επηρεάσει άμεσα τα διεθνή κεφάλαια, τα οποία, μέσω δεικτών όπως ο MSCI, καθορίζουν σε μεγάλο βαθμό τις ροές προς την ελληνική αγορά, όπως φάνηκε πρόσφατα και από τις «αναταράξεις» λόγω STOXX.
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Ο Γενικός Δείκτης, με «στήριξη» από τον FTSE 25 στις 6.340,58 μονάδες και βαριές μετοχές όπως Coca Cola HBC, Motor Oil, TITAN, ΔΕΗ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΟΤΕ, ElvalHalcor, Metlen Energy & Metals, Lamda Development και AEGEAN, προσφέρει επαρκή «μαγιά» για συνέχιση του trading από την πλευρά των long. Για τους βραχυπρόθεσμους επενδυτές, το στοίχημα είναι αν η αυξημένη διάθεση ανάληψης ρίσκου θα ενισχυθεί από θετικά τραπεζικά αποτελέσματα ή θα αμβλυνθεί από τυχόν πιο «σφιχτό» μήνυμα των κεντρικών τραπεζών.
Για τους πιο μακροπρόθεσμους, το ενδιαφέρον στρέφεται στη διατηρησιμότητα της κερδοφορίας των τραπεζών, στην ποιότητα των δανειακών χαρτοφυλακίων και στη σταθερότητα των διεθνών ροών κεφαλαίων προς την Ελλάδα. Η τεχνική εικόνα, όπως αποτυπώνεται από τα σήματα Γενικού Δείκτη, Δείκτη Τραπεζών και Total Return, λειτουργεί συμπληρωματικά, αλλά ο καθοριστικός παράγοντας παραμένει η θεμελιώδης βελτίωση και η θωράκιση της αγοράς απέναντι σε εξωτερικά σοκ.
Σχόλιο 
: Για την ελληνική αγορά, η τρέχουσα εβδομάδα λειτουργεί ως τεστ αντοχής για το αφήγημα της ανάκαμψης, με τις τραπεζικές μετοχές να αποτελούν τον βασικό καθρέφτη της εμπιστοσύνης. Οι επενδυτές οφείλουν να ζυγίσουν τη βραχυπρόθεσμη ευκαιρία της «μαγιάς» ανόδου με τη μακροπρόθεσμη ανάγκη για διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου και προσεκτική διαχείριση κινδύνου, σε μια αγορά όπου η επιρροή των ξένων κεφαλαίων παραμένει καθοριστική.
Διαβάστε επίσης:
Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια ανεβαίνουν με ώθηση από κέρδη και γεωπολιτική ανάσα
Eurobank επαναγοράζει 1,46 εκατ. ίδιες μετοχές με 6,12 εκατ. €
#ΧρηματιστήριοΑθηνών #Τραπεζικέςμετοχές #Πετρέλαιο #Κεντρικέςτράπεζες #ΓενικόςΔείκτης
