Ισχυρό ράλι στα πολύτιμα μέταλλα μετά την απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου των ΗΠΑ κατά των δασμών Τραμπ και τα ασθενέστερα μακροοικονομικά στοιχεία. Η υποχώρηση του δολαρίου και η ανησυχία για την πορεία της αμερικανικής οικονομίας ενισχύουν τον ρόλο του χρυσού ως ασφαλούς καταφυγίου.
Ισχυρά κέρδη κατέγραψαν χρυσός, ασήμι και τα υπόλοιπα πολύτιμα μέταλλα, σε μια συνεδρίαση όπου η νομική και μακροοικονομική εικόνα των ΗΠΑ λειτούργησε ως καταλύτης για τις τιμές. Η απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου των ΗΠΑ να ακυρώσει την πλειονότητα των δασμών που είχε επιβάλει ο Ντόναλντ Τραμπ, σε συνδυασμό με την αποδυνάμωση του δολαρίου και ασθενέστερα των αναμενόμενων στοιχεία για την αμερικανική ανάπτυξη, αναζωπύρωσαν τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια.
Ράλι σε χρυσό, ασήμι, πλατίνα και παλλάδιο
Στην αγορά σποτ, ο χρυσός ενισχύθηκε κατά 1,5% στα 5.072,48 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) στις ΗΠΑ κατέγραψαν ακόμη ισχυρότερη άνοδο 1,9%, στα 5.094,80 δολάρια ανά ουγγιά. Το ασήμι σημείωσε άλμα άνω του 5%, επιβεβαιώνοντας τον πιο κυκλικό και ευμετάβλητο χαρακτήρα του σε περιόδους αυξημένης αβεβαιότητας και μεταβολών στο δολάριο.
Θετικό ήταν το κλίμα και για τα υπόλοιπα πολύτιμα μέταλλα: η πλατίνα πέρασε σε θετικό έδαφος, ενώ το παλλάδιο αναρριχήθηκε πάνω από 4%, φτάνοντας τα 1.760,35 δολάρια ανά ουγγιά. Η ευρύτερη εικόνα παραπέμπει σε αναδιάρθρωση χαρτοφυλακίων, με τους επενδυτές να αυξάνουν την έκθεση σε φυσικά και χρηματιστηριακά προϊόντα που συνδέονται με πολύτιμα μέταλλα.
Ακύρωση δασμών Τραμπ και σήμα στην παγκόσμια οικονομία
Το Ανώτατο Δικαστήριο των ΗΠΑ ακύρωσε το μεγαλύτερο μέρος των δασμών που είχε επιβάλει η κυβέρνηση Τραμπ, οι οποίοι βασίζονταν σε νομοθεσία για εθνικές έκτακτες ανάγκες. Η απόφαση αυτή θεωρείται πλήγμα σε μία από τις πιο αμφιλεγόμενες χρήσεις της προεδρικής εξουσίας με άμεσες προεκτάσεις στο διεθνές εμπόριο και την παγκόσμια οικονομία.
Η προοπτική χαλάρωσης των εμπορικών εντάσεων, αλλά και η πολιτική αβεβαιότητα γύρω από τη μελλοντική εμπορική στρατηγική των ΗΠΑ, ενισχύουν τη διάθεση για αντιστάθμιση κινδύνου μέσω χρυσού. Παράλληλα, η υποχώρηση του δολαρίου –που καθιστά τα δολαριοποιημένα εμπορεύματα φθηνότερα για κατόχους άλλων νομισμάτων– λειτουργεί παραδοσιακά υποστηρικτικά για τις τιμές των μετάλλων.
Ασθενές ΑΕΠ, «καυτός» PCE και διπλό μήνυμα στις αγορές
Στο μακροοικονομικό μέτωπο, η ανάπτυξη των ΗΠΑ στο τέταρτο τρίμηνο του 2025 διαμορφώθηκε στο 1,4%, σημαντικά χαμηλότερα από τις προσδοκίες των οικονομολόγων. Το παρατεταμένο shutdown της ομοσπονδιακής κυβέρνησης και η επιβράδυνση της καταναλωτικής δαπάνης έπληξαν την οικονομική δραστηριότητα, τροφοδοτώντας ανησυχίες για την αντοχή της αμερικανικής οικονομίας.
Ταυτόχρονα όμως, ο προτιμώμενος δείκτης πληθωρισμού της Fed, ο δείκτης PCE, επιτάχυνε κατά 0,4% τον Δεκέμβριο, έναντι εκτιμήσεων για 0,3%. Ο συνδυασμός ασθενέστερης ανάπτυξης και επίμονου πληθωρισμού περιπλέκει τις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής, ενισχύοντας το αφήγημα ότι τα επιτόκια μπορεί να παραμείνουν υψηλά για μεγαλύτερο διάστημα από το αναμενόμενο.
Αυτή η «τοξική» μίξη χαμηλότερης ανάπτυξης και υψηλού πληθωρισμού ευνοεί παραδοσιακά τον χρυσό, καθώς οι επενδυτές αναζητούν προστασία τόσο από τον πληθωριστικό κίνδυνο όσο και από τον κίνδυνο επιβράδυνσης ή ύφεσης.
Σχόλιο 
: Η σύμπτωση δικαστικής ανατροπής της εμπορικής πολιτικής Τραμπ, ασθενικής ανάπτυξης και επίμονου πληθωρισμού δημιουργεί ένα περιβάλλον αυξημένης μεταβλητότητας, όπου ο χρυσός επανέρχεται στον πυρήνα των στρατηγικών διαχείρισης κινδύνου. Οι κινήσεις των επενδυτών στα πολύτιμα μέταλλα αποτελούν πρόωρο δείκτη ανησυχίας για την ποιότητα της αμερικανικής ανάπτυξης και για το βάθος των επιπτώσεων από τις πολιτικές αποφάσεις στην Ουάσινγκτον.
#χρυσός #ασήμι #Τραμπ #ΗΠΑ #αγορές
