Ο Τζέιμι Ντάιμον βλέπει ανησυχητικές ομοιότητες της σημερινής πιστωτικής επέκτασης με την περίοδο πριν από το 2008. Προειδοποιεί για «βλακείες» στις χορηγήσεις δανείων και απρόβλεπτες συνέπειες από την τεχνητή νοημοσύνη.
Ο διευθύνων σύμβουλος της JP Morgan, Τζέιμι Ντάιμον, επανέρχεται με μια από τις πιο αιχμηρές προειδοποιήσεις του για τον παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό κλάδο, βλέποντας ανησυχητικές ομοιότητες ανάμεσα στο σημερινό περιβάλλον πιστωτικής επέκτασης και στα χρόνια που προηγήθηκαν της κρίσης του 2008. Μιλώντας σε επενδυτές, περιέγραψε ένα σκηνικό υπερβολικής αυτοπεποίθησης και χαλάρωσης κριτηρίων, το οποίο ιστορικά καταλήγει σε απότομη διόρθωση.
Παραλληλισμοί με την προ κρίσης εποχή και κριτική στις τράπεζες
«Δυστυχώς το είδαμε αυτό το 2005, το 2006 και το 2007, σχεδόν το ίδιο πράγμα – η άνοδος της παλίρροιας σήκωνε όλα τα πλοία, όλοι έβγαζαν πολλά χρήματα», σημείωσε ο Ντάιμον, περιγράφοντας την τρέχουσα φάση ως επανάληψη ενός γνωστού μοτίβου: όταν τα κέρδη αυξάνονται, ο κλάδος τείνει να υποτιμά τον κίνδυνο.
Ο επικεφαλής της μεγαλύτερης αμερικανικής τράπεζας ξεκαθάρισε ότι η JP Morgan δεν σκοπεύει να κυνηγήσει πιο ριψοκίνδυνες χορηγήσεις απλώς και μόνο για να αυξήσει τα καθαρά έσοδα από τόκους. «Βλέπω ορισμένους να κάνουν βλακείες. Απλά κάνουν βλακείες για να δημιουργήσουν NII», είπε χαρακτηριστικά, στοχεύοντας ευθέως ανταγωνιστές που, κατά την άποψή του, θυσιάζουν την ποιότητα του χαρτοφυλακίου για βραχυπρόθεσμη κερδοφορία.
Με την εμπειρία του ανθρώπου που βρέθηκε στο τιμόνι της JP Morgan μέσα στην κρίση του 2008 και απορρόφησε δύο καταρρέοντες ανταγωνιστές, ο Ντάιμον εκτιμά ότι ο πιστωτικός κύκλος θα επιδεινωθεί εκ νέου, χωρίς όμως να τοποθετείται χρονικά. Υπενθύμισε παλαιότερες προειδοποιήσεις του, όταν με αφορμή χρεοκοπίες εταιρειών όπως η Tricolor Holdings και η First Brands Group είχε παρομοιάσει τα πρώτα σημάδια με την εμφάνιση «κατσαρίδας» που προμηνύει περισσότερες.
Ο κίνδυνος από την τεχνητή νοημοσύνη και η στρατηγική της JP Morgan
Ιδιαίτερο βάρος έδωσε και στο λεγόμενο «AI scare trade», το κύμα ανησυχίας που έχει πλήξει τις μετοχές πολλών κλάδων, καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να αποτιμήσουν πώς η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να ανατρέψει επιχειρηματικά μοντέλα. «Υπάρχει πάντα μία έκπληξη σε έναν πιστωτικό κύκλο», τόνισε, προσθέτοντας ότι αυτή τη φορά «μπορεί να είναι το λογισμικό, εξαιτίας της τεχνητής νοημοσύνης».
Η JP Morgan, σύμφωνα με τον ίδιο, θα εντείνει τον έλεγχο σε συγκεκριμένες κατηγορίες δανεισμού που συνδέονται με κλάδους σε μετάβαση λόγω AI, χωρίς ωστόσο να αναμένει δραματική αύξηση πιστωτικών ζημιών. Παρά τις πρόσφατες απώλειες του χρηματοπιστωτικού κλάδου στα χρηματιστήρια, ο Ντάιμον δηλώνει πεπεισμένος ότι η τράπεζά του θα αναδειχθεί κερδισμένη από τη μάχη της τεχνητής νοημοσύνης: «Στο τέλος της ημέρας, σε 100 τομείς, θα είμαστε νικητές σε 75 και ηττημένοι σε 25», ανέφερε, υποδηλώνοντας μια επιθετική αλλά επιλεκτική στρατηγική υιοθέτησης νέων τεχνολογιών.
Διαδοχή στην ηγεσία και μηνύματα προς τις αγορές
Το ζήτημα της διαδοχής του, που απασχολεί επί χρόνια την αγορά, δεν έμεινε εκτός της συζήτησης. Ο Ντάιμον, ο οποίος ηγείται της JP Morgan εδώ και περίπου δύο δεκαετίες, επανέλαβε ότι σκοπεύει να παραμείνει διευθύνων σύμβουλος για «μερικά χρόνια» ακόμη και ενδεχομένως να συνεχίσει στη συνέχεια ως εκτελεστικός πρόεδρος, διευκρινίζοντας ότι η τελική απόφαση ανήκει στο διοικητικό συμβούλιο.
Η παρέμβασή του λειτουργεί ως προειδοποιητικό καμπανάκι προς τις αγορές: όταν ακόμη και ο πιο ισχυρός παίκτης της Wall Street μιλά για «βλακείες» στις χορηγήσεις και απρόβλεπτες συνέπειες της τεχνητής νοημοσύνης, οι επενδυτές και οι ρυθμιστικές αρχές δύσκολα μπορούν να αγνοήσουν τα σήματα κινδύνου.
Σχόλιο 
: Η παρέμβαση Ντάιμον δείχνει ότι ο κίνδυνος σήμερα δεν είναι τόσο η έλλειψη ρευστότητας, όσο ο συνδυασμός τεχνολογικής ανατροπής, ανταγωνισμού για αποδόσεις και χαλάρωσης πιστωτικών στάνταρ. Για τις ευρωπαϊκές και ελληνικές τράπεζες, το μήνυμα είναι σαφές: η πίεση για κέρδη σε περιβάλλον υψηλών επιτοκίων δεν μπορεί να δικαιολογήσει επιστροφή σε πρακτικές προ 2008, ειδικά σε κλάδους που η AI μπορεί να καταστήσει απότομα μη βιώσιμους.
#JPmorgan #Ντάιμον #Τράπεζες #ΧρηματοπιστωτικήΚρίση #AI
