Η Trastor κλείνει το 2025 με ισχυρή κερδοφορία, χαρτοφυλάκιο 822,6 εκατ. ευρώ και σχεδιάζει ΑΜΚ 150 εκατ. ευρώ. Στόχος η περαιτέρω ανάπτυξη σε γραφεία και logistics με έντονο ESG αποτύπωμα.
Έτος ισχυρής ανάπτυξης και προετοιμασίας για την επόμενη φάση της στρατηγικής της αποτέλεσε το 2025 για την Trastor ΑΕΕΑΠ, η οποία ανακοίνωσε σημαντική ενίσχυση μεγεθών και προχωρά σε φιλόδοξη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου περίπου 150 εκατ. ευρώ. Η συνολική εύλογη αξία του επενδυτικού χαρτοφυλακίου ανήλθε την 31η Δεκεμβρίου 2025 σε 822,6 εκατ. ευρώ, με ισχυρή κερδοφορία, βελτιωμένους δείκτες και σαφή προσανατολισμό σε ακίνητα υψηλής ποιότητας με βιώσιμα χαρακτηριστικά.
Ισχυρή λειτουργική επίδοση και αύξηση κερδών
Το 2025, η Trastor κατέγραψε σημαντική βελτίωση σε όλα τα βασικά λειτουργικά και χρηματοοικονομικά μεγέθη. Τα έσοδα από μισθώματα ανήλθαν σε 40,6 εκατ. ευρώ από 30,6 εκατ. ευρώ το 2024, σημειώνοντας άνοδο 32,9%, με τα ετησιοποιημένα μισθώματα να φθάνουν τα 49,7 εκατ. ευρώ. Η αύξηση αποδίδεται τόσο στην πλήρη ετήσια συνεισφορά των εξαγορών του 2024 όσο και στις νέες επενδύσεις εντός της χρήσης.
Τα προσαρμοσμένα EBITDA ενισχύθηκαν κατά 40,4%, στα 30,1 εκατ. ευρώ από 21,5 εκατ. ευρώ, αντανακλώντας την αύξηση των επαναλαμβανόμενων εσόδων και τη βελτίωση της λειτουργικής αποδοτικότητας. Τα κέρδη EPRA υπερτριπλασιάστηκαν στα 11,6 εκατ. ευρώ, ενώ τα προσαρμοσμένα κέρδη EPRA διαμορφώθηκαν σε 14 εκατ. ευρώ, έναντι 4,1 εκατ. ευρώ το 2024, επιβεβαιώνοντας την ενίσχυση της ποιοτικής κερδοφορίας. Τα καθαρά κέρδη μετά φόρων ανήλθαν σε 36,3 εκατ. ευρώ, από 33,4 εκατ. ευρώ.
Με ποσοστό πληρότητας 98% και σταθμισμένο μέσο όρο υπολειπόμενης διάρκειας μισθώσεων (WAULT) 6,1 έτη, ο όμιλος εξασφαλίζει σταθερές και προβλέψιμες ταμειακές ροές, στοιχείο κρίσιμο για τη χρηματοδότηση της περαιτέρω ανάπτυξης.
Χαρτοφυλάκιο 822,6 εκατ. ευρώ, ESG και επενδυτικές κινήσεις
Στο τέλος του 2025, το χαρτοφυλάκιο της Trastor περιλάμβανε 65 ακίνητα, συνολικής επιφάνειας περίπου 492.000 τ.μ., με κέρδη από αναπροσαρμογές εύλογης αξίας 24,5 εκατ. ευρώ. Η σύνθεση παραμένει προσανατολισμένη σε διαρθρωτικά ισχυρούς τομείς: 54% γραφεία και 28% logistics, όπου η ζήτηση παραμένει υψηλή και η προσφορά περιορισμένη.
Κατά τη διάρκεια της χρονιάς, ο όμιλος ολοκλήρωσε την απόκτηση δύο ακινήτων με τίμημα 9,8 εκατ. ευρώ και την εξαγορά δύο εταιρειών έναντι 75,2 εκατ. ευρώ. Στα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνονται το μεγαλύτερο κέντρο αποθήκευσης και διανομής στον Ασπρόπυργο και ένα πιστοποιημένο «πράσινο» κτίριο γραφείων στην Αθήνα, με συνολική αποτίμηση 106,3 εκατ. ευρώ στο τέλος του έτους. Παράλληλα, επενδύθηκαν 10,5 εκατ. ευρώ σε έργα ανάπτυξης και ενεργειακής αναβάθμισης, ενώ πωλήθηκε ένα μη στρατηγικό ακίνητο έναντι 1,5 εκατ. ευρώ.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στα κριτήρια ESG: πιστοποιήσεις LEED GOLD και BREEAM VERY GOOD για κτίρια γραφείων, σε εξέλιξη πιστοποίηση LEED SILVER, ενώ πάνω από 37% της εύλογης αξίας του χαρτοφυλακίου αφορά ακίνητα πιστοποιημένα ή υπό πιστοποίηση. Η εταιρεία επενδύει επίσης σε ανθρώπινο δυναμικό, εταιρική κοινωνική ευθύνη και ενισχυμένο πλαίσιο εταιρικής διακυβέρνησης, με συμμετοχή σε διεθνή benchmarks όπως το GRESB.
Ισολογισμός, μέρισμα και στρατηγική ΑΜΚ 150 εκατ. ευρώ
Ο δείκτης καθαρού δανεισμού προς αξία χαρτοφυλακίου (Net LTV) διαμορφώθηκε στο 48,3%, υποδηλώνοντας ισορροπημένη κεφαλαιακή διάρθρωση και συνετά επίπεδα μόχλευσης. Η καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) αυξήθηκε σε 415,3 εκατ. ευρώ από 385,3 εκατ. ευρώ (+7,8%), με το NAV ανά μετοχή στα 1,697 ευρώ. Το διοικητικό συμβούλιο προτείνει μέρισμα 0,04 ευρώ ανά μετοχή για τη χρήση 2025, αυξημένο κατά 33% σε σχέση με το 2024.
Για να χρηματοδοτήσει το επενδυτικό της πρόγραμμα και να αξιοποιήσει τις ευκαιρίες στην ελληνική αγορά ακινήτων, η Trastor σχεδιάζει αύξηση μετοχικού κεφαλαίου περίπου 150 εκατ. ευρώ, με παραίτηση δικαιώματος προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων. Η αύξηση προβλέπεται να υλοποιηθεί μέσω δημόσιας προσφοράς στην Ελλάδα και ιδιωτικής τοποθέτησης σε θεσμικούς και ειδικευμένους επενδυτές στο εξωτερικό, με εισαγωγή των νέων μετοχών προς διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
Η ετήσια γενική συνέλευση της 20ής Μαρτίου 2026 θα αποφασίσει για την εξουσιοδότηση, ενώ η ολοκλήρωση της ΑΜΚ τοποθετείται εντός του πρώτου εξαμήνου του 2026. Μετά την έκδοση, η Τράπεζα Πειραιώς, η οποία σήμερα κατέχει περίπου το 98,6% του μετοχικού κεφαλαίου, αναμένεται να διατηρήσει σημαντική συμμετοχή, με ταυτόχρονη αύξηση της διασποράς και της ρευστότητας της μετοχής, σύμφωνα και με τις απαιτήσεις ελάχιστης ελεύθερης διασποράς του Χρηματιστηρίου Αθηνών. JeAeries GMBH θα λειτουργήσει ως Sole Global Coordinator και Joint Bookrunner, ενώ Πειραιώς, Eurobank και Euroxx ως Joint Bookrunners.
Σχόλιο 
: Η Trastor επιχειρεί ένα χαρακτηριστικό repositioning από «μικρή» ΑΕΕΑΠ σε παίκτη κλίμακας, συνδυάζοντας επιθετική αλλά στοχευμένη ανάπτυξη σε premium γραφεία και logistics με αυστηρή ESG ατζέντα. Η ΑΜΚ χωρίς δικαίωμα προτίμησης δείχνει πρόθεση διεύρυνσης θεσμικής βάσης και βελτίωσης διασποράς, αλλά συνεπάγεται αραίωση για τους υφιστάμενους μετόχους. Το στοίχημα είναι αν η αγορά θα αποτιμήσει θετικά την αύξηση NAV και την ποιοτική κερδοφορία σε ένα περιβάλλον όπου το real estate παραμένει ελκυστικό, αλλά οι αποτιμήσεις είναι πλέον πιο απαιτητικές.
#Trastor #ΑΕΕΑΠ #RealEstate #Logistics #ESG
